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偏债混合型基金“攻防兼备” 收益优于债券型基金指数

    2020年以来,股市震荡行情不断,部分板块估值较高,随着低利率时代到来,无风险利率持续下行,理财产品的收益也随之下降,中低风险偏好的理财投资者该何去何从?《证券日报》记者注意到,近一个月以来,多家基金公司提高了布局“固收+”策略产品的速度,原本在今年年初就悄然走红的“固收+”产品迎来新一轮发行小高潮。

    多位基金经理在接受《证券日报》记者采访时均表示,在当前股市、债市先后震荡调整背景下,“固收+”产品的投资策略以债券基金打底,能贡献组合收益的安全垫,同时精选优质权益类产品,把握市场机会的增厚收益,是稳健投资者的良好选择。

    “固收+”产品扎堆发行

    近一个月以来,公募基金发行市场中“固收+”产品的发行节奏明显较上半年有所提速。如嘉实固收投资总监胡永青掌舵的嘉实稳惠6个月持有期混合型基金、华夏鼎清债券基金、富国双债增强基金、大成卓享一年持有期混合基金等新发产品都将在成立后采用“固收+”策略运行,在兼顾相对稳健性与流动性管理的前提下,追求稳健的绝对收益。

    除此之外,一些即将或正在开放申赎的优质“固收+”类老基金也在近期被稳健投资者关注。如博时固定收益总部研究组负责人王申掌舵的博时乐臻定开混合基金、宝盈祥颐定期开放混合型基金等。

    什么样的基金产品算是“固收+”产品?博时基金固收团队对《证券日报》记者介绍称:“目前,采用‘固收+’策略投资的基金,主要分布在可转债的纯债基金和一级债基、二级债基、偏债混合基金及部分灵活配置型基金等类型中。”

    业内人士对记者表示,这类以“固收+”投资策略为主线的产品,是指以债券基金打底,贡献组合收益安全垫,同时再精选优质权益基金,把握市场机会增厚收益。由于具备“减震”策略,能够均衡布局股债多类资产,产品有望在更低波动水平上追求长期更优回报。

    事实上,这正契合了当前追求稳定收益的投资者的需求。在资管新规下,理财产品净值化成为常态,“保本理财”的观点逐渐从投资者意识中消失,但追求稳定收益的意愿仍旧存在。在此背景下,“固收+”基金产品逐渐走入投资者的视野就成为必然。

    偏债混合型基金“攻防兼备”

    相比权益基金、固收基金,攻守兼备的“固收+”基金在震荡市配置价值更高,尤其是能够代表”固收+”的偏债混合型基金产品。

    Wind资讯数据显示,2020年以来,能够代表“固收+”的偏债混合型基金(A/C份额合并计算,踢除今年以来成立的新基金)年内平均收益率为11.24%,收益优于债券型基金指数,并跑赢上证综指。

    富国基金基金经理俞晓斌在近期表示,在当前复杂的市场环境下,投资人亟需能够在不同品类的资产之间动态调整,而今年大放异彩的“固收+”产品当下或成较为合适的选择。在“+”的范畴内,可转债品种作为一种收益风险具有非对称性,下行风险可控,向上机会可期的资产。在市场前景不明朗的情况下兼具了防守与进攻的特征。

    展望后市投资,浦银安盛基金FOF业务部总监、浦银安盛颐和养老基金经理陈曙亮对《证券日报》记者表示,“债券市场方面,在经过5月份以来的大幅下跌,同时叠加中、美利差在历史最高位,估值已具备相对吸引力,后期债市有望筑底回升。在此背景下,以债基打底、股基增强的产品仍将大有用武之地。”(王思文)